朱敏：60萬美元介入聚光科技8年掙了20億元

　　在其20多家VC/PE背景的股東中，最值得稱道的當屬被福布斯譽為國內最佳投資人的朱敏――為公司注入第一筆天使基金、并在其后以多種形式數次注資的他，堪稱聚光科技登陸資本市場的引路人。

　　聚光科技上市后，朱敏控制的關聯公司賬面浮盈有望超過20億元。

　　大佬果然出手不凡。于12月21日成功過會的聚光科技(杭州)股份有限公司(以下簡稱聚光科技)尚未上市即星光熠熠。

　　它有著迄今為止最豪華的創業板發起人陣容：不僅合眾集團、上海重陽投資有限公司、君安舊部余紫秋、王明富等隱匿于此，“真假開心網”的冤家對頭陳一舟、吳炯同樣在這里聚首。

　　在其20多家VC/PE背景的股東中，最值得稱道的當屬被福布斯譽為國內最佳投資人的朱敏――為公司注入第一筆天使基金、并在其后以多種形式數次注資的他，堪稱聚光科技登陸資本市場的引路人。

　　60萬美元介入聚光科技

　　今年六十三歲的朱敏，滿臉皺紋卻充滿熱情，且稱只愿意和年輕人呆在一起。2007年3月，朱敏把自己一手創建的網迅(Webex)以32億美元的價格賣給思科，令他成為硅谷英雄，名噪一時。

　　其實在更早之前，朱敏就已改換了身份，投身于風險投資領域，以個人身份為他“喜歡”的年輕創業者提供啟動資金，開始另一種創業。

　　與其他很多投資機構很看重創業者的海外背景不一樣，朱敏“不喜歡”海歸們――除非他們真正了解中國市場，并得到了本土的認可。

　　眼光挑剔，卻足夠幸運。2002年，朱敏即認識了他理想中的投資對象姚納新、王健，現在的聚光科技首席執行官和董事長。

　　彼時的姚納新，于硅谷摸爬滾打了數年，正在斯坦福大學商學院研讀史隆碩士課程管理。在一次斯坦福大學浙江籍校友聚會上，姚納新結識了現在浙江大學光學博士、斯坦福大學機械工程博士、且是浙江同鄉的王健。

　　技術癡迷者王健和姚納新談起了光電一體化氣體分析技術的巨大應用前景。

　　“王建跟我講，他有這樣的一個技術，這個技術可以產業化。我覺得國內經濟這么蓬勃發展，應該也需要涌現像西門子這樣的公司，能在國內乃至世界的分析儀器行業有著自己的位置。”姚納新說，“王健的技術正好可以作為一個切入點，但他不知道怎么樣用公司的辦法做出來，我恰好有這方面的感覺。”

　　一拍即合、聯手創業的二人遭遇的第一個問題非常實際：錢。熟悉公司運作的姚建議借力風投。沒有太多遲疑，二人立刻開始著手草擬計劃書、回國實地走訪鋼鐵、冶金企業，進行市場可行性調研。很快，姚納新懷揣著創業計劃書找到了同在硅谷的寧波同鄉、斯坦福大學校友朱敏。

　　“一共談了三次，只花了一周時間，朱敏就決定一次性投給我們60萬美元。”姚納新回憶道。而在朱敏的印象中，和兩個小老鄉的這次接觸同樣愉快而順利：“那時我的企業(Webex公司)剛在美國上市，我迎來了兩位浙江老鄉，他們說服我投資環保行業，投資今天大家熟知的聚光科技，當時我被他們的激情與夢想打動了。”

　　2002年3月，王健、姚納新與朱敏、YUEN KONG在美國共同設立了FPI(US)，控股聚光科技的前身聚光有限。當時，朱敏是以天使投資人的身份入股FPI(US)，投入60萬美元，獲得聚光有限11.905%的股份。

　　賬面浮盈超過21億元

　　成立9年的聚光科技，從最初的環境監測分析儀器入手，漸漸將主營業務擴展到工業過程分析和安全監測領域的儀器儀表。不到10年間，公司從王、姚二人的一個單純的創意概念，發展到5.27億元(2009年)的年銷售收入，稱得上裂變式發展。業務成長性被看好是各方資本數次注入的內因。而朱敏在聚光科技近年來一連串的股權變更中一直扮演了主導人的角色。

　　招股說明書顯示，自2002年成立至2007年9月期間，聚光科技一直由FPI(US)作為唯一控股股東。但自2007年12月開始，為了籌備境外上市，聚光科技便展開了眼花繚亂的股權騰挪術。當月20日， FPI(US)將其所持有的公司100%股權以 1000 萬美元轉讓給香港富盈。作為聚光科技原擬境外上市的資本運作平臺，香港富盈的實際控制人，正是朱敏及其關聯人。

　　2009年起創業板開板在即的消息傳來，聚光科技調轉上市槍頭，瞄準A股市場。為了適應境內上市的股權結構要求，聚光科技股權騰挪的陣線又轉移到了境內。

　　與此同時，國內創投開始蜂擁而至。2009年10月26日，杭州靈峰賽伯樂創業投資合伙企業(有限合伙)、紹興龍山賽伯樂創業投資有限公司、杭州賽智創業投資有限公司、華軟投資(北京)有限公司和北京中凡華軟投資有限公司五家創投以1美元注冊資本對應90元作為增資價格，共注資1.6億元。

　　查看聚光科技股權結構可發現，在公司24名股東中，由朱敏及其關聯人控制的法人股東有香港富盈、紹興龍山賽伯樂、杭州靈峰賽伯樂三家，系公司股本結構中唯一的一致行動人。上述三者分別持有聚光科技16.45%、1.61%、1.61%股份。根據 “以1美元注冊資本對應90元作為增資價格，共注資1.6億元”計算，本次股權變更中朱敏旗下三家公司的賬面投入為1.07億元。

　　聚光科技本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股4500 萬股，占發行后總股本的 10.11%，募集資金3.53億元。募集資金主要用于環境監測系統建設項目、工業過程分析系統建設項目、光纖傳感安全監測系統建設項目、數字環保信息系統建設項目、運營維護體系建設項目以及研究開發中心建設項目。

　　“公司技術是不錯的，姚納新、王健也算是個風云人物，做事靠譜。”這是接觸過聚光科技高管團隊的人士給予聚光科技管理層的評價。以目前創業板81倍的平均市盈率估算，折合聚光科技0.34元的每股收益，發行后公司股價預計在27元以上。由此，朱敏及其關聯人控制的公司持有的7870萬股，上市后其賬面浮盈超過21億元。

　　尋找千里馬

　　財富裂變顯而易見，但朱敏創投之路上的酸甜苦辣卻鮮為人知。

　　其實很早之前，他就開始涉足投資領域。2002年，和初投聚光科技幾乎同時，朱敏在浙江大學附近建立了Min"s Lab，并以此為平臺開始天使投資人的嘗試。

　　憑著直覺，他試探性地投資了幾家企業，其中包括為移動用戶提供“空中充值”服務的連連科技以及母嬰用品銷售商紅孩子。兩家公司的投資價值備受美國最大的早期風險投資商NEA好評。

　　然而失敗的案例他也碰到不少。譬如他曾以數百萬美元投資于宋朝弟的科利華教育軟件技術公司，這家因成功運作《學習的革命》而輝煌一時的企業于2005年的最后一天退市，主業營收為零。朱敏在宋朝弟幾乎走投無路之前伸出手，然后也被拖下水。他并不覺得被宋朝弟欺騙了。朱認為沒有扶持起科利華的原因在于雙方心態都沒有調整好，自己還在為硅谷的事牽腸掛肚，宋朝弟則對資金的需求太迫切了，拿了錢之后頻繁調整戰略。

　　2006年初，朱敏與NEA各投50%，成立賽伯樂，第一期融資1億美元。“賽伯樂”是朱敏自己起的名，作為天使投資人，他希望自己具有伯樂識千里馬的慧眼。“我們的定位是找人做項目，而不是找一個好項目去投資，所以就是尋找千里馬的過程。”朱敏說不想做成傳統的VC，“我的目標是要培養一些企業家，培養創業的企業家。”

　　2007年，朱敏捐助1000萬美元給浙江大學，成立了非營利性機構――浙大國際創新研究院，就是要參照斯坦福大學的模式，做一家真正能把技術轉化為生產力的研究機構。

　　此后，朱敏還投資了快康醫療，甚至親自擔任董事長一職。按照朱敏的計劃，快康醫療很快就會上市。除此之外，他已在杭州投資了5家高科技企業，其中“中國綠線”目前是全球惟一可實現互聯網、短信、通訊網三網進行互動搜索的企業。

　　對于自己的事業，朱敏有著與其他投資者不同的氣勢。“我的目標就是每年做出一個上市企業。”